В конце мая в РК прошел Национальный бизнес-форум. Предыдущий был в декабре 2008 года. Тематика обоих - антикризисная. Но тональность совершенно разная. Как будто спустя полгода страна уверовала в то, что кризис у нас  приручен и управляем. Насколько оправдан этот оптимизм,  «НГ» попыталась узнать у экономиста Олжаса ХУДАЙБЕРГЕНОВА, группа которого на предыдущем форуме презентовала свою антикризисную концепцию.

Подъем спекулятивный               

 - Олжас, распространилось мнение, что кризис пошел на спад? Ваше мнение?

  - Да, это сейчас основная точка зрения в мире. Основывается на показателях, свидетельствующих об улучшении ситуации на финансовых, товарных и фондовых рынках. В реальном секторе выросли всяческие субъективные (составляющиеся методом опроса людей) индексы «настроений» и «деловой активности». Однако физически осязаемые показатели падают. Везде.

Так, по Казахстану доля безнадежных кредитов в ссудном портфеле банков увеличилась с 4,4% до 6,7% за первый квартал текущего года, а доля сомнительных кредитов 5-й категории выросла более чем 2 раза - с 2,6% до 5,8%. По данным Агентства по статистике, ВВП за первый квартал сократился на 2,2%, инвестиции - на 4,9%, объем промышленной продукции - на 4,6%, грузооборот - на 9,1%. Если взять данные за первые 4 месяца, то падение ускорилось: объем промышленной продуеции сократился на 4,8%, а грузооборот - на 9,6%.

В сравнении с другими странами, у нас падение происходит медленнее. Например, в России, руководители которой необоснованно заявляют о готовности примерить на себя роль эмитента мировой валюты, падение резко ускорилось. Промышленное производство за год сократилось на 16,9%, а обрабатывающий сектор - на 25,1%, причем темп падения последнего оказался худшим с 1942 года.  

Сегодня растут отрасли, не связанные с реальной экономикой. Идет мощный спекулятивный подъем на фондовых и сырьевых рынках, который закончится уже к осени. Еще в марте 2009 года наша группа дала прогноз газете «Литер» о вероятном повышении цен на нефть: «Власти США с августа 2007 года в рамках антикризисных мер выделили $11,5 трлн, из которых израсходовано около $4,5 трлн. Еще $4 трлн, скорее всего, будут израсходованы до конца лета 2009 года. Часть этих денег выльется на рынок нефтяных фьючерсов, что вызовет рост цен на нефть и кратковременное увеличение притока нефтедолларов и в нашу страну. Это создаст ощущение, что кризис закончился, и спекулянты вновь начнут свою игру на повышение». Поэтому надо готовиться к следующей волне кризиса, которая будет не менее острая, чем в прошлом году.

В чем сила валюты

 - Чем ваша антикризисная концепция отличается от реализуемой сейчас государством?

- В декабре на NBF-2008 мы предложили комплекс мер «Новый курс». В старой системе - три ключевые ошибки. Во-первых, она была сконструирована так, что занять в долларах за рубежом было дешевле,  чем дома в тенге. Сначала это стало доступным банкам, потом присоединились и компании реального сектора. Наша экономика и финансовая система опирались на внешние займы. Во-вторых, это привело к тому, что займы в валюте стали дешевле и внутри Казахстана. В итоге свыше 50% займов экономикой и населением были взяты в инвалюте. Потребительские кредиты в долларах - это вообще нонсенс. Учитывая, что каких-либо антиспекулятивных барьеров не было, часть этих денег еще и направлялась на раздувание спекуляций на рынке недвижимости. В - третьих, какого-либо механизма тенгового, не связанного с внешними займами, кредитования долгосрочных инвестиционных проектов сроком на 15-20 лет не было.

В нашем варианте все эти ошибки исправлены. Однако есть проблема. Наша система предполагает максимальное кредитование экономики в тенге, кроме экспортно-импортных отраслей, фактически подразумевая дедолларизацию. На практике это означает увеличение тенге, и скептики отвечают, что будет инфляция и девальвация.

Но если увеличение денег будет направлено на увеличение товарной массы посредством финансирования инвестпроектов, то инфляции не будет.

Девальвация возможна в начале, так как курс тенге тактически зависит от локального соотношения предложения валют. Но стратегически курс зависит от мощи экономики. И если будет реализовано множество инвестпроектов, созданы импортозамещающие производства, то в последующем курс будет устойчивым и стабильным. Добавлю, что сила валюты состоит в ее использовании. Использование тенге в 80-90% отраслях экономики вместо нынешних 20% и есть конечная цель.

 - Были ли попытки использовать идеи «Нового курса» в  государственных антикризисных программах?

 - Точно не могу сказать, что мои идеи были прямо использованы. Возможно, чиновники сами пришли к тому, что и мы. Но среди мер были такие, как прекращение выдачи долларовых кредитов, стимулирование выдачи тенговых.

Кроме того, недавно президент поручил АФН, Нацбанку и правительству создать новую архитектуру финансовой концепции, которая будет опираться на внутренние источники финансирования. Это суть мер, предложенных нами в декабре прошлого года. Но удивляет вот что. Если есть необходимость в новой концепции, значит, старая ошибочная. Но тогда новую не должны разрабатывать прежние архитекторы. Они уже в том возрасте, когда трудно поменять мышление. Например, г-жа Бахмутова на NBForum-2009 выразила мнение, что в последующем банки все равно будут обеспечивать 30-50% ссудного портфеля за счет внешних займов.

Если не выстраивать систему внутренних займов и не делать тенговые кредиты для инвестиционных и инфраструктурынх проектов дешевле, чем нам дают за рубежом, банки и компании опять наберут внешних займов, и опять мы столкнемся с проблемой выплаты внешних займов, как только нам закроют «окно».

 - Есть ли в мире примеры грамотной антикризисной политики?

 - Китай хорошо действовал до августа прошлого года, но потом совершил очень много ошибок. Белоруссия неплохо действует, США, Великобритания и Япония. Однако что бы они ни делали, у них ничего не получится, ибо они обязательно должны упасть с уровня сверхпотребления до естественного уровня, либо ниже, чтобы компенсировать излишки предыдущих лет. Это их специфика.

Мы являемся страной низкого уровня потребления. Это наш плюс сегодня - у нас есть потенциал роста, а у западных стран нет. Нас также сдерживал маленький объем населения. Множество проектов не было реализовано из-за этого. Поэтому мощная демографическая политика нам сейчас пойдет на пользу, тогда как в развитых странах и в Китае это не поможет.

Ну и главное - если у других стоит проблема избытка капитала, то у нас, наоборот, ощущается нехватка. Так, в США денежная масса уже достигла 100% от ВВП, в Великобритании - 150%, в Китае - 250-300%, а у нас тенговая денежная масса варьируется в пределах 16-20%.

Фото из архива «НГ»

Полную версию интервью с Олжасом ХУДАЙБЕРГЕНОВЫМ читайте здесь